Enflasyonla ilgili beklentiler

Hikmet Baydar

Paylaş LinkedIn E-posta
Yayınlanma tarihi: 16 Ağustos 2019 Cuma
AA + -

5 Ağustos 2019 günü Türkiye İstatistik Kurumu, Temmuz 2019 ayı tüketici fiyat endeks rakamlarını açıkladı. Bu verilere göre TÜFE’de (2003=100) 2019 yılı temmuz ayında bir önceki aya göre yüzde 1.36, bir önceki yılın Aralık ayına göre yüzde 6.44, bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 16.65 ve 12 aylık ortalamalara göre yüzde 19.91 artış gerçekleşti.

Haziran 2019’da yıllık bazda 15.72 olan enflasyon böylece 16.65 seviyesine yükselmiş oldu.2018 yılı haziran ve temmuz aylarında da TÜFE aşağı yukarı bu seviyelerdeydi. Ancak kurların oynaklığının etkisiyle ağustos ayında 17.90, eylülde 24.52 ve bir sonraki ay da 25.24 seviyelerine fırlamıştı. Önümüzdeki dönem, kurlardaki hareketliliğe çok dikkat etmemiz gereken bir dönem.

TCMB beklenti anketinde TCMB görüşüne paralel olarak yılsonu enflasyon beklentisi 13.90 olarak açıklandı. Bu açıklanırken henüz Temmuz 2019 verisi açıklanmamıştı. Bu konuda geçen yazımızda faiz indirimleri ile ilgili uyarıda bulunurken enflasyondaki bu tepki ihtimaline dayanmıştık. 2018 yılı ilk 7 aylık enflasyon 9.77, 2019 yılı ilk 7 aylık enflasyon ise 6.44 olarak açıklandı. Yılsonu hedef 13.90’dır. Yani 5 aylık dönemde hedeflenen enflasyon 7.46 ve aylık beklenen rakam 1.492 yani biraz daha yüksek bir aylık artış ortalaması var. Özellikle eylül ayı enflasyon verisi piyasanın bir miktar canlanacağını varsayarsak daha yüksek çıkabilir.

İlk 7 ay fiyatı yüzde 8.02 düşen giyim ve ayakkabı sektöründe eylül ayında bir sıçrama olması sürpriz olmayacak. Konutta ilk 7 ay artış sadece yüzde 1.22 ve maliyetlerdeki artış ortada. Konut kredi faizleri ile ilgili gelişmeler nedeniyle inşaat sektöründe canlanma olması durumunda burada da ciddi fiyat oynaklıkları riski bizi bekliyor. Ağustos ayında bayram olması özellikle turizmde fiyat yükselmesi potansiyeli taşıyor.

Eğlence ve kültür, ulaştırma ile lokanta ve oteller başlıklarında ağustos ayı TÜFE verisinde oynaklıklar olabilir. Bu verilerden hareketle, düşük kapasite kullanım oranlı ve durgun bir piyasada oluşacak talep artışı fiyatları yukarı çekmek için bir fırsat olarak kullanılabileceğinden dikkatli olmakta fayda var.